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Paris > Marchés de capitaux

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Index of tables

  1. Marchés de capitaux Actions
  2. Les grands avocats du marché Actions
  3. Les grands avocats de demain Actions

Les grands avocats du marché Actions

  1. 1
    • Alex Bafi - Clifford Chance
    • John Brinitzer - Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP
    • Arnaud Duhamel - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.
    • Philippe Herbelin - White & Case LLP
    • Hervé Letréguilly - Shearman & Sterling LLP
    • Thomas Le Vert - White & Case LLP
    • Séverin Robillard - White & Case LLP
    • Marie-Laurence Tibi - Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP

Les grands avocats de demain Actions

  1. 1
    • Florent Bouyer - Jones Day
    • Séverine de la Courtie - Shearman & Sterling LLP
    • Olivier Thébault - Allen & Overy LLP
    • Max Turner - White & Case LLP

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP est pourvu d’une équipe comptant parmi ‘les plus expérimentées et les plus talentueuses du marché’, qui dispose ‘d’un impressionnant “track record”, d’une profonde compréhension de son domaine de compétence et d’une capacité à offrir des solutions sophistiquées et novatrices’. Le cabinet traite un large ensemble d’opérations, dont des augmentations de capital, des offres de titres, des cessions de blocs ou des introductions en bourse et des placements privés. L’équipe a les ressources nécessaires pour ‘fournir un travail de haute qualité dans des délais serrés’. Figurent parmi les principales références au sein de l’équipe: John Brinitzer, Marie-Laurence Tibi qui est ‘l’une des avocates parmi les plus expérimentées de la place’ et qui se distingue par ‘son fort engagement et sa grande disponibilité’, Andrew Bernstein qui est ‘toujours très calme’ et Pierre-Yves Chabert. Le cabinet a récemment conseillé Tikehau Capital sur son augmentation de capital pour un montant de 702 millions d’euros, Carmila lors de son augmentation de capital suite à sa fusion avec Cardety, ainsi que Deutsche Bank dans le cadre de l’augmentation de capital de Solocal. Europcar, Bridgepoint et The Walt Disney Company sont clients. White & Case LLP est ‘l’un des cabinet leaders du marché pour les opérations françaises’, également en capacité de traiter les opérations internationales les plus complexes, impliquant notamment les Etats-Unis. L’équipe est en mesure de conseiller ses clients sur toute la gamme des différents types d’opérations en matière de marchés d’actions, grâce à des associés très expérimentés et de grande valeur. Philippe Herbelin est pourvu ‘d’une grande expérience’ et ‘sait quand il est opportun de tracer une ligne rouge à ne pas dépasser pour défendre les intérêts de ses clients, tout en restant assez flexible afin de préserver une zone d’entente entre toutes les parties’. Thomas Le Vert montre une ‘grande curiosité intellectuelle’, ‘un esprit agile’ et ‘n’a pas peur d’aller tester les limites juridiques et réglementaires du marché pour permettre aux clients d’atteindre leur but’. Séverin Robillard, Colin Chang et Max Turner (counsel) sont également recommandés. Le cabinet a conseillé un syndicat bancaire, emmené par Morgan Stanley et Deutsche Bank, dans le cadre de l’augmentation de capital de Gecina en lien avec le financement d’acquisition d’Eurosic, et a traité les aspects américains associés à l’augmentation de capital d’Air Liquide pour €3,3 milliards d’euros. Groupama, Suez et HSBC sont clients. L’équipe d’Allen & Overy LLP est ‘efficace’ et particulièrement excellente dans le traitement d’opérations internationales nécessitant une approche multidisciplinaire s’étendant aux marchés de capitaux, au droit des sociétés et au droit fiscal. Le cabinet intervient notamment lors d’opérations d’augmentation de capital, ainsi qu’à l’occasion d’introduction en bourse ou pour le traitement d’opérations type equity-linked. Diana Billik et Marc Castagnède dirigent l’équipe. Olivier Thébault (counsel) a assisté Wendel sur la cession de 20 millions d’actions Saint-Gobain (3,6 % du capital) pour un montant total d’environ 1 milliard d’euros, ainsi qu’un syndicat bancaire lors de l’augmentation de capital d’un montant de 1,4 milliard d’euros d’Amundi. Le cabinet a aussi conseillé un syndicat bancaire pour l’introduction en bourse d’ALD, filiale de la Société Générale. Airbus, Areva et Goldman Sachs sont clients. Bredin Prat se distingue par le ‘fort engagement de ses associés dans les dossiers’ et leur ‘solide expérience pour superviser et coordonner le travail de leurs confrères dans des cabinets à l’étranger, lors de la réalisation d’opérations internationales’. Le cabinet est notamment mandaté pour intervenir dans des opérations d’introduction en bourse, des augmentations de capital et des placements privés. Olivier Saba, qui dirige la pratique, ‘apporte une connaissance en profondeur de la réglementation boursière et des pratiques de marché, sous leurs aspects juridiques et financiers’ et a accès à un ‘large carnet d’adresses’. L’équipe a assisté EDF sur son augmentation de capital de 4 milliards d’euros, ainsi que Sequana et Antalis International sur l’introduction en bourse d’Antalis International, et Carrefour sur l’introduction en bourse de Carrefour Brazil. Korian, Direct Energie, Air Liquide et Groupe Flo ont également fait appel à l’expertise du cabinet. Clifford Chance accompagne des entreprises, des institutions financières et des fonds d’investissement dans le cadre d’opérations couvrant notamment les introductions en bourse, les augmentations de capital et les placements d’épargne salariale. L’avocat américain Alex Bafi est l’une des principaux représentants de l’équipe, aux côtés d’Aline Cardin et d’Anne Lemercier. Le cabinet a également assisté la Société Générale et sa filiale ALD lors de l’introduction en bourse d’ALD, Altrafin pour la cession de blocs d’actions Altran Technologies par placement accéléré auprès d’investisseurs institutionnels, la Société Générale et KBC sur l’introduction en bourse d’Inventiva sur Euronext Paris, et Technip dans le cadre d’un plan d’épargne salariale mise en place suite à sa fusion avec FMC. BNP Paribas Fortis, Credit Suisse, Vallourec et Apax sont clients. Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I. est notamment mandaté pour intervenir dans le cadre d’opérations d’introduction en bourse en France. Le cabinet a également une bonne connaissance des différents types d’opérations de marché américaines, dont les introductions en bourse sur le Nasdaq et les placements de type Regulation S et 144A. Arnaud Duhamel est particulièrement réputé, ainsi que Melinda Stege Arsouze qui intervient notamment sur les opérations de placements privés aux Etats-Unis. Les counsels Théophile Strebelle et Guilhem Richard apportent leur soutien. Le cabinet a notamment assisté Lysogène et la Société Générale lors de l’introduction en bourse de Lysogène sur le compartiment C d’Euronext Paris, BNP Paribas sur l’augmentation de capital de 143 millions d’euros de la Société de la Tour Eiffel, et Gensight Biologics lors d’une opération de placement privé aux Etats-Unis et en Europe. L’équipe est très active dans le secteur des biotech où elle compte notamment pour clients Erytech Pharma et Inventiva. Goldman Sachs, Jefferies et Veolia sont clients. Jones Day est doté d’une équipe ‘réactive’ qui a ‘très bonne’ réputation, notamment pour son expertise dans le secteur de la santé et des technologies. Linda Hesse et Florent Bouyer dirigent une équipe qui est particulièrement sollicitée par de jeunes entreprises en forte croissance et en très bonne capacité pour traiter les aspects américains d’une opération. Le ‘constructif’ Renaud Bonnet porte une ‘grande attention à ses clients et à leurs enjeux business’, affiche ‘une très bonne connaissance du secteur des technologies’, et a conseillé Prodways sur son introduction en bourse en France. L’équipe a également assisté Safran lors de son OPA amicale sur Zodiac Aerospace pour un montant de 8,7 milliards d’euros, notamment sur les aspects boursiers américains, ainsi que Citi et Natixis lors d’une augmentation de capital en deux temps, d’un montant de 80 millions de dollars, réalisée par Genfit. Sanofi, Orange et Cellectis sont clients. Dirigée par Thomas Margenet-Baudry, l’équipe de Latham & Watkins traite des opérations d’introduction en bourse, des cessions ou acquisitions de blocs et des placements privés, de moyenne et de grande envergures. Le cabinet a notamment conseillé Maisons du Monde lors d’une introduction en bourse de 360 millions d’euros. Il est également intervenu sur la cession de bloc d’actions Lectra par André Harari, et a conseillé Vipshop International lors de sa cession de bloc d’actions ShowRoomPrivé. Linklaters conseille des émetteurs, des arrangeurs et des conseils financiers sur la réalisation d’opérations boursières soumises au droit français, anglais ou américain. Bertrand Sénéchal est l’une des grandes figures de l’équipe avec Luis Roth, qui dirige la pratique. Le cabinet a récemment assisté Genfit SA dans le cadre de l’augmentation de son capital par un placement privé suivi d’une augmentation de capital, et a assisté Telepizza et le fonds d’investissement Permira Asesores lors de l’introduction en bourse de la société en Espagne. Total, BNP Paribas et le Crédit Agricole sont clients. Shearman & Sterling LLP possède une équipe ‘très réactive’, qui est appréciée pour son ‘approche créative des problématiques juridiques’. Le champ d’expertise est étendu et couvre les opérations d’introduction en bourse, les cessions de bloc et les augmentations de capital. Le cabinet conseille des émetteurs et des arrangeurs lors d’opérations sur les bourses française et internationales, et possède une expertise pointue des sujets de placement d’épargne salariale. Sami Toutounji et le ‘très réputé’ Hervé Letréguilly, dont ‘l’esprit novateur est très précieux’, dirigent la pratique. Séverine de la Courtie (counsel) sait ‘créer de bonnes relations avec les banques, les conseillers financiers et les émetteurs’. Le cabinet a notamment conseillé l’Agence des Participations de l’Etat sur la cession de 4,1% du capital d’Engie pour un montant de 1,14 milliard d’euros, ainsi qu’Oddo et Gilbert Dupont sur l’introduction en bourse de Gensight Biologics sur le compartiment C d’Euronext Paris. L’équipe est également consultée sur des problématiques réglementaires liées à la réalisation d’opérations boursières, notamment par des clients du CAC 40. Amundi, Arkema, Alstom, L’Oréal et CACIB sont clients. Sullivan & Cromwell LLP est recommandé pour le traitement d’opérations complexes, intégrant généralement des composantes internationales. Le cabinet a récemment été sollicité pour traiter des opérations d’augmentation de capital. Il est intervenu aux côtés du syndicat bancaire lors de l’augmentation de capital d’EDF pour environ 4 milliards d’euros, et d’Elis à l’occasion d’une augmentation de capital de 325 millions d’euros. Olivier de Vilmorin dirige l’équipe. Dechert LLP est particulièrement actif dans le secteur de la med-tech. Le bureau de Paris, seul ou en collaboration avec les bureaux américains du cabinet, intervient régulièrement aux côtés des émetteurs dans le cadre d’introductions en bourse en France ou pour la réalisation d’opérations sur les marchés américains. Il a ainsi conseillé Lysogene lors de son introduction en bourse sur le marché réglementé Euronext, et Poxel lors d’une augmentation de capital de 26,5 millions d’euros. Le cabinet assiste également des banques et des arrangeurs. François Hellot dirige la pratique.

Norton Rose Fulbright dispose d’une très bonne expertise en matière d’émission de titres de capital et de titres equity-linked. Dirigée par le très réputé Roberto Cristofolini, l’équipe est mandatée par des banques et des émetteurs. Elle a récemment assisté le Russian Direct Investment Fund, CDC International Capital et les co-investisseurs lors d’un placement privé d’un montant de 250 millions d’euros réalisé par Arc Holdings, ainsi que l’entreprise hollandaise BCRE sur l’émission de titres convertibles placés sur le marché libre d’Euronext Paris pour un montant de 30 millions d’euros. Cabinet Noury apporte des ‘réponses rapides, justes et qui vont droit au but’ et dispose d’une ‘technicité très pointue sur la partie réglementaire’. Marie-Aude Noury est une ‘excellente professionnelle, précise, d’une extrême rigueur et honnêteté, qui travaille avec rapidité tout en approfondissant les problématiques posées’. Elle conseille des entreprises cotées, des actionnaires et des investisseurs dans le cadre de transactions et sur le traitement de leurs problématiques réglementaires, de gouvernance et de compliance. Elle a notamment assisté ses clients sur des sujets de mise en conformité avec les dispositions de la loi Sapin II. L’équipe de quatre avocats de Jeantet conseille des émetteurs et des investisseurs dans des opérations complexes. Le cabinet a assisté la famille Gattaz et la société Radiall dans le cadre de sa sortie de cote par offre publique d’achat simplifiée. L’équipe a également structuré plusieurs opérations d’augmentation de capital réalisées par le biais de l’émission de convertibles. Elle a assisté Yorkville Advisors lors d’opérations d’émission de titres (ORNANEBSA) par Enertime (3 millions d’euros) et Noxxon (10 millions d’euros). Frank Martin Laprade, qui dirige la pratique, a également obtenu plusieurs succès majeurs en contentieux boursier. Cyril Deniaud (counsel) est également recommandé.

Mayer Brown offre un ‘excellent niveau de conseil et d’accompagnement’. L’équipe d’une quinzaine d’avocats montre une ‘excellente disponibilité’. Elle est récemment intervenue aux côtés d’actionnaires ou d’entreprises dans des projets d’introduction en bourse. Le cabinet a aussi assisté Altice NV et SFR sur leur offre publique d’échange des titres SFR non encore détenus par Altice en septembre 2016. La pratique est dirigée par Arnaud Pérès et Jean-François Louit qui est un ‘fin et habile négociateur’. L’avocat américain Robert Flanigan est également recommandé.

Paul Hastings LLP conseille des émetteurs. L’équipe traite également quelques opérations sur les marchés obligataires. David Revcolevschi est recommandé.


Obligations

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  1. Marchés de capitaux Obligations
  2. Les grands avocats du marché Obligations
  3. Les grands avocats de demain Obligations

Les grands avocats du marché Obligations

  1. 1
    • Andrew Bernstein - Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP
    • Cédric Burford - Clifford Chance
    • Colin Chang - White & Case LLP
    • Arnaud Duhamel - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.
    • Hervé Ekué - Allen & Overy LLP
    • Gilles Endréo - White & Case LLP
    • Cenzi Gargaro - White & Case LLP
    • Thomas Le Vert - White & Case LLP
    • Thomas Margenet-Baudry - Latham & Watkins
    • Hubert Merveilleux du Vignaux - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.
    • Séverin Robillard - White & Case LLP

Les grands avocats de demain Obligations

  1. 1
    • Auriane Bijon - Clifford Chance
    • Véronique Delaittre - Linklaters
    • Grégoire Karila - White & Case LLP
    • Soline Louvigny - Allen & Overy LLP
    • Marc-Etienne Sébire - CMS
    • Laurent Vincent - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.

Allen & Overy LLP possède une ‘excellente’ équipe dont le champ de compétences couvre: le droit français, anglais et américain et une variété de produits financiers, dont les instruments obligataires hybrides, les émissions Euro PP, ou la mise en place de programmes EMTN. Le cabinet se distingue par sa capacité à traiter des opérations particulièrement complexes ou novatrices. L’équipe compte dans ses rangs plusieurs figures incontournables du marché: ‘l’excellent’ Hervé Ekué qui dirige la pratique, l’avocate américaine Diana Billik et Dan Lauder; ainsi que Julien Sébastien et le collaborateur senior Soline Louvigny. Le cabinet a assisté Areva sur le transfert de 8 souches obligataires d’un montant d’environ 4,82 milliards d’euros vers New Areva, ainsi que Skandinaviska Enskilda Banken lors de plusieurs émissions d’une valeur globale de 3,7 milliards de dollars, et BNP Paribas UK et le syndicat bancaire dans le cadre de la première émission par BNP Paribas d’obligations senior non-préférées créées par la loi Sapin et pour un montant total d’un milliard d’euros. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP conseille des banques, des groupes émetteurs de premier plan, notamment spécialisés dans les secteurs de l’aviation et de l’assurance, ainsi que des entités publiques. Le champ d’expertises est très complet et couvre notamment les obligations senior non-préférées créées par la loi Sapin II, les opérations de Rule 144A et Regulation S. Andrew Bernstein, Fabrice Baumgartner et Valérie Lemaitre sont au cœur de la pratique et collaborent régulièrement avec l’avocate fiscaliste Anne-Sophie Coustel. Le cabinet a conseillé Gecina sur trois séries d’émissions obligataires d’un montant global de 1,5 milliard d’euros en lien avec l’acquisition d’Eurosic. L’équipe est également compétente en matière d’émissions high-yield et a ainsi assisté CMA-CGM dans le cadre d’une offre d’obligations seniors high-yield pour un montant de 500 millions d’euros. Crédit Agricole, BNP Paribas, la République d’Irak et Airbus sont clients. Clifford Chance accompagne des banques, des multinationales et des entités publiques et travaille sur l’ensemble des différents produits obligataires. Cédric Burford et Alex Bafi sont en charge de l’équipe qui compte dans ses rangs Auriane Bijon (counsel). Le cabinet a notamment conseillé le Sultanat d’Oman sur une émission type 144A d’un montant de 1,5 milliard de dollars, ainsi que Transdev sur sa première émission Schuldschein, et la Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sur une émission obligataire de 2,5 milliards de dollars impliquant des placements aux Etats-Unis. Accor Hotels, Carrefour et Unibail Rodamco sont clients. Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I. est en capacité de traiter l’ensemble des différents types d’opérations obligataires, dont des opérations 144A réalisées par des émetteurs français ou des émissions Euro PP. L’équipe a accès à un large réseau en France et traite également de nombreuses opérations internationales. Elle a ainsi conseillé la FNAC sur une émission obligataire de 650 millions d’euros gouvernée par le droit de New York et admise au trading sur la bourse irlandaise, Veolia Environnement sur la première émission de Panda Bonds par un émetteur français, et Europcar sur l’émission d’une obligation high-yield 144A. La Société Générale, Gecina et BNP Paribas sont clients. Arnaud Duhamel, Hubert Merveilleux du Vignaux et l’avocate américaine Melinda Stege Arsouze sont très expérimentés. Laurent Vincent a été promu counsel. Linklaters fournit des ‘solutions novatrices’ et apporte ‘le jugement nécessaire pour prodiguer un conseil qui soit le mieux adapté aux intérêts du clients’. L’équipe, qui est ‘réactive’, est souvent présente dans des opérations internationales impliquant l’Angleterre ou les Etats-Unis et faisant appel à la maîtrise d’une large gamme d’instruments financiers ou d’opérations, dont les émissions Euro PP, les programmes EMTN, l’equity-linked, les obligations high-yield et les placements 144A et Regulation S. A la tête de la pratique, Luis Roth est ‘solide techniquement parlant’ et ‘sait guider ses clients à travers la réalisation d’opérations financières complexes’. Sont également des professionnels de haut rang: Véronique Delaittre et Bertrand Sénéchal dont ‘l’expérience et la disponibilité’ sont particulièrement appréciés. L’équipe a récemment conseillé le syndicat bancaire et les arrangeurs sur la première green bond émission de l’état français pour un montant de 7 milliards d’euros, ainsi qu’Icade lors d’une émission obligataire de 500 millions d’euros. CGG, Nomura International, SMBC Nikko Capital Markets, Deutsche Bank et Bred Banque Populaire sont clients. White & Case LLP intervient notamment dans le cadre de la mise en place de programmes EMTN ou dans des opérations d’émissions high-yield, Euro PP ou d’obligations souveraines. Philippe Herbelin, qui dirige la pratique, et Cenzi Gargaro ont assisté plusieurs banques sur toute une série d’émissions obligataires par Gecina pour un montant global de 1,5 milliard d’euros. Grégoire Karila qui a été promu associé, et Séverin Robillard ont conseillé Casino sur l’offre de rachat intermédié par BNP Paribas de plusieurs lignes obligataires de l’enseigne commerciale. Le cabinet a aussi assisté les banques dans le cadre des émissions high yield de NewCo GB et de Burger King France. Gilles Endréo (of counsel), Thomas Le Vert, Colin Chang et Max Turner (counsel) sont également recommandés. Kaufman & Broad, Engie et SNCF Réseau sont clients. CMS est doté d’une ‘équipe efficace et proactive’ qui offre un ‘excellent niveau de prestation’. Le cabinet traite des opérations de dimensions nationale et internationale. Elle est notamment mandatée pour intervenir sur la mise en place de programmes EMTN et la réalisation d’émissions Euro PP. Le cabinet intervient aussi très régulièrement lors d’opérations d’émissions obligataires émises par des entités publiques. A la tête de la pratique, Marc-Etienne Sébire est ‘une référence sur le marché’ qui ‘dépasse les attentes de ses clients’. Rosetta Ferrère (counsel) est ‘toujours fiable’ et recommandée pour sa ‘rigueur et sa capacité à traiter une charge de travail importante’. Le cabinet a notamment assisté la CDC sur la mise à jour de son programme EMTN de 18,5 milliards d’euros, ainsi que les coordinateurs lors d’une émission obligataire de 500 millions d’euros par Publicis, et le Crédit Mutuel Arkéa dans le cadre de l’émission d’obligations senior non-préférées d’un montant total de 500 millions d’euros et cotées sur le marché réglementé de la Bourse du Luxembourg. La Société Générale, BNP Paribas et la Banque Fédérative du Crédit Mutuel sont clients. Herbert Smith Freehills LLP possède un fort savoir-faire dans le conseil aux émetteurs que le cabinet assiste notamment sur la mise en place de programmes EMTN, et sur les émissions Euro PP et equity-linked. A la tête de la pratique, Louis de Longeaux a mené une équipe, composée de plusieurs membres des bureaux internationaux du cabinet, dans leur assistance à Danone pour deux émissions obligataires d’une valeur totale d’environ 12,5 milliards de dollars en vue du financement de l’acquisition de Whitewave. Le cabinet a aussi assisté Bureau Veritas sur une émission de 700 millions d’euros. Airbus, BNP Paribas, Renault et Safran sont clients. Hogan Lovells (Paris) LLP possède une bonne connaissance des instruments obligataires français et internationaux, dont les placements Euro PP, les green bonds ou les obligations islamiques (sukuk). Sharon Lewis est à la tête de la pratique financière du cabinet au plan global, quand Baptiste Gelpi dirige la l’équipe du bureau de Paris dans la sphère des obligations de marchés de capitaux. Le cabinet a récemment assisté EDF sur plusieurs émissions obligataires d’un montant global de 5 milliards d’euros, dont deux émissions obligataires seniors à Taïwan (obligations Formosa) et une émission d’obligations vertes. Il a aussi conseillé la Société Islamique pour le Développement du Secteur Privé en qualité d’arrangeur lors d’émissions obligataires islamiques (sukuk) par la Côte d’Ivoire, le Sénégal et le Togo. L’équipe a enfin accompagné l’Association pour le Droit à l’Initiative Economique (Adie) sur le montage juridique du premier contrat à impact social (ou social impact bond). CACIB, Céréa Partenaire et Edmond de Rothschild sont clients. Latham & Watkins est particulièrement reconnu pour son expertise en matière d’émissions high-yield et possède des compétences en droit français, anglais et new-yorkais. Thomas Margenet-Baudry dirige une équipe qui collabore régulièrement avec le groupe bancaire et financier du cabinet. Bank of America Merrill Lynch a récemment fait appel au cabinet lors d’une émission obligataire, ainsi que Burger King pour une émission obligataire d’un montant de 250 millions d’euros. Deutsche Bank, BNP Paribas et Cerba HealthCare sont clients. Bredin Prat est régulièrement sollicité par de grands émetteurs pour leurs opérations obligataires, dont la réalisation d’opérations portant sur des obligations convertibles et hybrides et des obligations high-yield. Le cabinet a conseillé le bijoutier Thom Europe sur le financement d’acquisition de Stroli Oro à travers notamment une émission d’obligation d’un montant de 190 millions d’euros, ainsi que Lagardère lors d’une émission obligataire de 300 millions d’euros. Raphaële Courtier et Olivier Saba dirigent la pratique. Karine Sultan et Samuel Pariente sont également impliqués dans les opérations.

DLA Piperdispose d’une forte expérience dans le montage et le suivi des programmes EMTN, aussi bien auprès des collectivités qu’auprès de banques françaises et étrangères’. Le cabinet conseille des émetteurs, dont des collectivités locales, ainsi que des investisseurs et des banques. Il a assisté Banca IMI sur la mise en place de son programme EMTN, et de nombreux départements français sur la mise à jour de leurs programmes EMTN. L’équipe a également conseillé GFI Securities Limited dans la réalisation de plusieurs transactions en qualité d’arrangeur, notamment lors de l’émission par le Département de Dordogne d’une émission obligataire de 10 millions d’euros. La pratique est dirigée par Fabrice Armand qui est ‘disponible, réactif et possède une bonne maitrise du secteur public local’. L’équipe compte également dans ses rangs les collaborateurs: Paul Cesar et Richard Dassin qui se distingue par ‘son professionnalisme, sa pédagogie, sa patience et sa maitrise des règles juridiques du marché obligataire’. Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP est particulièrement actif sur le segment des émissions EuroPP. Le cabinet assiste des émetteurs (PME), des arrangeurs et des investisseurs, dont des compagnies d’assurances. Allianz Global Advisors, Aurel BGC Cap Vert Energie, CBV Ingénierie, Cerea Partenaires, GFI Securities, Kepler Chevreux et La Banque Postale Asset Management sont clients. La pratique est dirigée par Hubert de Vauplane et Gilles Saint Marc.


Titrisation, dérivés et financements structurés

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  1. Marchés de capitaux: Titrisation, dérivés et financements structurés
  2. Les grands avocats du marché Titrisation, dérivés et financements structurés
  3. Les grands avocats de demain Titrisation, dérivés et financements structurés

Les grands avocats du marché Titrisation, dérivés et financements structurés

  1. 1

Les grands avocats de demain Titrisation, dérivés et financements structurés

  1. 1
    • Cibele Natasha Antunes - Linklaters (financements structurés)
    • Olivier Bernard - Orrick Rambaud Martel (titrisation)
    • Emmanuel Lebaube - White & Case LLP (financements structurés)
    • Julien Rocherieux - Clifford Chance (financements structurés)
    • Clément Saudo - Allen & Overy LLP

Allen & Overy LLP est doté d’une ‘très bonne’ expertise, notamment dans les domaines des dérivés et de la titrisation, grâce notamment à Hervé Ekué et Fabrice Faure-Dauphin qui dirigent ensemble la pratique. Le cabinet couvre l’ensemble des instruments financiers et des transactions OTC (de gré à gré) de dimensions nationale et internationale, notamment le domaine des dérivés. L’équipe a récemment assisté Areva sur le transfert de la dette obligataire et des instruments dérivés à New Areva Holding, ainsi que HSBC France et la Société Générale sur la mise en place d’un programme de titrisation d’un montant d’un 1,5 milliard d’euro pour FCT Auto ABS French Leases Master. Goldman Sachs, BNP Paribas, Bank of America Merrill Lynch et Nomura International sont clients. Clément Saudo (counsel) est également recommandé. Clifford Chance conseille des institutions financières, des entreprises, des assureurs, des sociétés de gestion et des fonds de private equity, ainsi que des entités publiques, dont des institutions européennes. Le cabinet traite une grande variété de dossiers dont des opérations de factoring et de titrisation, de dérivés et des financements structurés ou portant sur des produits financiers alternatifs. L’équipe dirigée par Jonathan Lewis et Frédérick Lacroix traite des dossiers de dimensions nationale et internationale, grâce à ses expertises en droit anglais, français et américain. Le cabinet a notamment assisté GE Money Bank sur le refinancement d’un portefeuille de prêts à travers trois opérations de titrisation de créances hypothécaires (RMBS) par SapphireOne Mortgages d’un montant total de 2 milliards d’euros, ainsi que Carrefour sur un financement obligataire synthétique et l’émission d’obligations convertibles non-dilutives et remboursables d’un montant de 500 millions de dollars US. La Banque Européenne d’Investissement, le Crédit Agricole, et la Deutsche Bank sont clients. Julien Rocherieux (counsel) est également impliqué dans les dossiers. Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I. combine ‘un haut niveau de compréhension des enjeux business’ avec des ‘réponses apportées dans un délai rapide’, ‘un accès direct aux associés’ et une ‘équipe stable’. Le cabinet est reconnu pour ses compétences de premier plan dans les domaines des dérives et des financements structurés, qui s’appuient sur une expertise réglementaire solide, et traite aussi des opérations de titrisation. Arnaud Duhamel, Laurent Vincent (counsel) et Karine Imbrosciano, qui est basée au bureau de Londres du cabinet, sont en charge de la pratique. Arnaud Duhamel est particulièrement recommandé dans le domaine des financements structurés et des produits dérivés sur actions, et possède une bonne connaissance des marchés émergents, notamment de l’Afrique sub-saharienne. Xavier Chassin de Kergommeaux est également un professionnel très reconnu et spécialisé sur le montage de financements adossés à des actifs, titrisations, sociétés de crédit foncier, fiducies, financements structurés et défaisances. Il a récemment assisté la Caisse Centrale des Crédits Immobiliers de France-3CIF et BNP Paribas en qualité d’arrangeur lors de la liquidation du portefeuille de prêts du Crédit immobilier de France (CIF). La Société Générale, la Deutsche Bank et Europcar sont clients. Hogan Lovells (Paris) LLP est doté d’une large gamme d’expertises couvrant les financements structurés, les produits dérivés et les opérations de titrisation. L’équipe est dirigée par la très expérimentée Sharon Lewis qui est également à la tête de la pratique globale du cabinet en matière financière et d’émissions obligataires. Baptiste Gelpi et Katia Merlini, qui a été promue associée en 2017, figurent également dans les rangs de l’équipe. Le cabinet a notamment assisté le Crédit Agricole lors d’une opération de titrisation de crédits habitats en France pour un montant de 1,1 milliard d’euros. EDF, Edmond de Rothschild, BNP Paribas et la Islamic Corporation for the Development of the Private Sector sont clients. Jones Day est doté d’une équipe solide, capable de couvrir un large ensemble de produits financiers. Christine Van Gallebaert, qui a rejoint le cabinet en mars 2017 en provenance de Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I., compte parmi les meilleures références du marché en matière de titrisation, de covered bonds et de fonds de dettes. Son expertise vient compléter celles d’Alban Caillemer du Ferrage et de Qian Hu sur les produits dérivés. L’équipe est particulièrement adaptée pour traiter des dossiers internationaux et de premier plan. Elle a conseillé My Money Bank sur la cession de son portefeuille de crédits à la consommation à Advanzia Bank. Le cabinet est régulièrement consulté par l’International Swaps and Derivatives Association et la Fédération Bancaire Française sur des questions réglementaires. GE Capital, BNP Paribas, Euronext et le Crédit Agricole sont clients. Dirigée par Bertrand Andriani et Patrice Doat, l’équipe de Linklaters est particulièrement reconnue sur le segment des financements structurés, des covered bonds et de la titrisation. Cibele Natasha Antunes (counsel) est dotée d’une compétence très solide en matière de dérivés OTC et par actions. Le cabinet a récemment conseillé Natixis en qualité d’arrangeur d’un programme de titrisation de créances d’un montant de 2 milliards d’euros pour Purple Master Credit Cards, ainsi qu’UBS concernant le placement par Rallye d’une émission d’obligations échangeables sans effet dilutif en actions Casino d’un montant de 200 millions d’euros. Le Fonds Européen d’Investissement, BNP Paribas, Lafarge et CACIB sont clients. Orrick Rambaud Martel dispose d’une bonne expertise dans les domaines des financements structurés et des opérations de titrisation, à travers Hervé Touraine, qui dirige la pratique, et Olivier Bernard. Arnauld Achard est une référence solide en matière de produits dérivés et s’occupe également des produits structurés. Le cabinet a assisté les institutions financières, dont Morgan Stanley, en qualité d’arrangeurs sur les opérations de titrisation SapphireOne Mortgages FCT 2016-2 et 2016-3, ainsi que Fraikin sur l’émission de titres par FCT Eurotruck Lease II et FCT Eurotruck Lease III dans le cadre du programme de titrisation de créances de l’entreprise pour un montant de 1,2 milliard d’euros. Santander, Veolia et Naturex sont clients. Hubert Blanc-Jouvan, du cabinet Ashurst LLP, possède une expertise réglementaire, notamment dans le domaine des dérivés et des obligations EMIR. Il conseille des institutions financières. Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan Chase Bank NA, Nomura International PLC et LCH.Clearnet SA sont clients. Julien Bacus a rejoint Dentons. CMSfait preuve d’une efficacité et dispose d’une excellente connaissance du marché de la titrisation et des sujets de rachat de créances/titrisation, françaises ou internationales’, et ‘brille également par son expertise en matière de programmes de covered bonds’. Le cabinet conseille de grandes institutions financières, dont HSBC, Natixis, La Banque Postale, BPCE et CACIB. Il a assisté BNP Paribas sur la restructuration du fonds commun de titrisation FCT Opéra 2014 en matière hypothécaire et l’émission d’obligations – opération qui compte parmi les plus importantes émissions RMBS en France de ces dernières années, ainsi que Société Générale Securities Services sur la création d’un nouveau fonds commun de titrisation. Grégory Benteux, qui dirige la pratique en matière de titrisation et de financements structurés, est ‘doté d’un très bon relationnel, fait preuve d’un sens commercial affûté’, et ‘sait anticiper les contraintes et suggérer des solutions applicables’. Marc-Etienne Sébire intervient également dans les dossiers et démontre une ‘vraie capacité à se tenir à jour des dernières évolutions dans un environnement qui change très vite’.

Diametis AARPI est une boutique de trois avocats entièrement dédiée au domaine de la titrisation et des financements structurés. Le cabinet a conseillé Rgreen Invest et son fonds commun de titrisation InfraGreen II sur l’augmentation du programme de titrisation du compartiment 2015-1 et la souscription de nouveaux investisseurs. Il intervient également dans le cadre de la création de fonds commun de titrisation et dans des opérations d’émission obligataires. NH Hotels, la fintech Yelloan, Allianz Global Investors et Aviva Investors sont clients. Jean-Pascal Brun est en charge de l’activité du cabinet qui bénéficie également de l’expertise du professeur Thierry Granier – le seul professeur spécialiste de la titrisation en France.

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP dispose d’une forte expertise dans le domaine de la titrisation grâce à Fabrice Grillo qui dirige la pratique. Le cabinet a récemment assisté ING Bank NV et Neptune Orient Lines (NOL) sur le refinancement partiel de l’acquisition par CMA-CGM de NOL à Singapour, à travers la mise en place d’un programme de titrisation de créances, ainsi que la Société Générale et Spie sur le renouvellement de la titrisation de créances de Spie. BNP Paribas, CACIB et RBS sont également clients. Herbert Smith Freehills LLP dispose d’une équipe ‘efficace et professionnelle’ qui fournit une ‘qualité de travail de premier plan’. Le cabinet est recommandé pour ses compétences dans le domaine de la titrisation et des financements structurés, et traite également des opérations en matière de dérivés. Il a récemment assisté Crédit Agricole Consumer Finance sur la mise en place d’un programme de titrisation de créances ABS (asset-backed securities) publics de 2 milliards d’euros sur le périmètre du crédit à la consommation, ainsi que Maghreb Titrisation et Crédit Agricole du Maroc sur la titrisation de crédits à la consommation au Maroc (FT Consovert). CNP Assurances et CACIB sont clients. La pratique est dirigée par Vincent Hatton qui est ‘efficace, bien connecté et dédié au service de ses clients’. Vincent Danton (of counsel) est également très impliqué dans les dossiers.

Latham & Watkins est doté d’une ‘équipe très disponible, réactive, qui dispose d’une solide expertise en matière de dérivés’ et qui prodigue des ‘conseils très personnalisés’. La pratique rassemble sept avocats qui sont capables d’intervenir dans des opérations complexes ou novatrices, souvent transfrontalières, et qui couvrent l’intégralité de la gamme de produits dérivés de gré à gré (OTC) et cotés. Le cabinet a notamment assisté Axa SA dans plusieurs opérations complexes dans le domaine des dérivés, ainsi que Total sur le traitement de questions réglementaires se rattachant à des sujets de dérivés. Il a conseillé Air Liquide sur un projet global en matière de dérivés couvrant plus de 25 juridictions. A la tête de la pratique, Thomas Vogel est ‘très compétent et expérimenté dans le domaine des dérivés et des financements structurés’, ‘se montre toujours très disponible et soucieux de conseiller ses clients au meilleur de leurs intérêts’ et ‘prend en compte tous les différents aspects d’une transaction afin de couvrir l’ensemble des sujets’. Suzana Sava-Montanari (counsel) est ‘très didactique, maîtrise parfaitement la matière et se montre toujours disponible. White & Case LLP est actif dans le domaine de la titrisation et des financements structurés. Le cabinet conseille principalement de grandes banques. Il a assisté la Société Générale sur l’opération de titrisation de crédits hypothécaires pour un montant de 9,3 milliards d’euros. Emmanuel Lebaube (counsel) est recommandé.


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