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Paris > Marchés de capitaux > Obligations

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  1. Marchés de capitaux Obligations
  2. Les grands avocats du marché Obligations
  3. Les grands avocats de demain Obligations

Les grands avocats du marché Obligations

  1. 1
    • Andrew Bernstein - Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP
    • Cédric Burford - Clifford Chance
    • Colin Chang - White & Case LLP
    • Arnaud Duhamel - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.
    • Hervé Ekué - Allen & Overy LLP
    • Gilles Endréo - White & Case LLP
    • Cenzi Gargaro - White & Case LLP
    • Thomas Le Vert - White & Case LLP
    • Thomas Margenet-Baudry - Latham & Watkins
    • Hubert Merveilleux du Vignaux - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.
    • Séverin Robillard - White & Case LLP

Les grands avocats de demain Obligations

  1. 1
    • Auriane Bijon - Clifford Chance
    • Véronique Delaittre - Linklaters
    • Grégoire Karila - White & Case LLP
    • Soline Louvigny - Allen & Overy LLP
    • Marc-Etienne Sébire - CMS
    • Laurent Vincent - Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.

Allen & Overy LLP possède une ‘excellente’ équipe dont le champ de compétences couvre: le droit français, anglais et américain et une variété de produits financiers, dont les instruments obligataires hybrides, les émissions Euro PP, ou la mise en place de programmes EMTN. Le cabinet se distingue par sa capacité à traiter des opérations particulièrement complexes ou novatrices. L’équipe compte dans ses rangs plusieurs figures incontournables du marché: ‘l’excellent’ Hervé Ekué qui dirige la pratique, l’avocate américaine Diana Billik et Dan Lauder; ainsi que Julien Sébastien et le collaborateur senior Soline Louvigny. Le cabinet a assisté Areva sur le transfert de 8 souches obligataires d’un montant d’environ 4,82 milliards d’euros vers New Areva, ainsi que Skandinaviska Enskilda Banken lors de plusieurs émissions d’une valeur globale de 3,7 milliards de dollars, et BNP Paribas UK et le syndicat bancaire dans le cadre de la première émission par BNP Paribas d’obligations senior non-préférées créées par la loi Sapin et pour un montant total d’un milliard d’euros. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP conseille des banques, des groupes émetteurs de premier plan, notamment spécialisés dans les secteurs de l’aviation et de l’assurance, ainsi que des entités publiques. Le champ d’expertises est très complet et couvre notamment les obligations senior non-préférées créées par la loi Sapin II, les opérations de Rule 144A et Regulation S. Andrew Bernstein, Fabrice Baumgartner et Valérie Lemaitre sont au cœur de la pratique et collaborent régulièrement avec l’avocate fiscaliste Anne-Sophie Coustel. Le cabinet a conseillé Gecina sur trois séries d’émissions obligataires d’un montant global de 1,5 milliard d’euros en lien avec l’acquisition d’Eurosic. L’équipe est également compétente en matière d’émissions high-yield et a ainsi assisté CMA-CGM dans le cadre d’une offre d’obligations seniors high-yield pour un montant de 500 millions d’euros. Crédit Agricole, BNP Paribas, la République d’Irak et Airbus sont clients. Clifford Chance accompagne des banques, des multinationales et des entités publiques et travaille sur l’ensemble des différents produits obligataires. Cédric Burford et Alex Bafi sont en charge de l’équipe qui compte dans ses rangs Auriane Bijon (counsel). Le cabinet a notamment conseillé le Sultanat d’Oman sur une émission type 144A d’un montant de 1,5 milliard de dollars, ainsi que Transdev sur sa première émission Schuldschein, et la Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sur une émission obligataire de 2,5 milliards de dollars impliquant des placements aux Etats-Unis. Accor Hotels, Carrefour et Unibail Rodamco sont clients. Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I. est en capacité de traiter l’ensemble des différents types d’opérations obligataires, dont des opérations 144A réalisées par des émetteurs français ou des émissions Euro PP. L’équipe a accès à un large réseau en France et traite également de nombreuses opérations internationales. Elle a ainsi conseillé la FNAC sur une émission obligataire de 650 millions d’euros gouvernée par le droit de New York et admise au trading sur la bourse irlandaise, Veolia Environnement sur la première émission de Panda Bonds par un émetteur français, et Europcar sur l’émission d’une obligation high-yield 144A. La Société Générale, Gecina et BNP Paribas sont clients. Arnaud Duhamel, Hubert Merveilleux du Vignaux et l’avocate américaine Melinda Stege Arsouze sont très expérimentés. Laurent Vincent a été promu counsel. Linklaters fournit des ‘solutions novatrices’ et apporte ‘le jugement nécessaire pour prodiguer un conseil qui soit le mieux adapté aux intérêts du clients’. L’équipe, qui est ‘réactive’, est souvent présente dans des opérations internationales impliquant l’Angleterre ou les Etats-Unis et faisant appel à la maîtrise d’une large gamme d’instruments financiers ou d’opérations, dont les émissions Euro PP, les programmes EMTN, l’equity-linked, les obligations high-yield et les placements 144A et Regulation S. A la tête de la pratique, Luis Roth est ‘solide techniquement parlant’ et ‘sait guider ses clients à travers la réalisation d’opérations financières complexes’. Sont également des professionnels de haut rang: Véronique Delaittre et Bertrand Sénéchal dont ‘l’expérience et la disponibilité’ sont particulièrement appréciés. L’équipe a récemment conseillé le syndicat bancaire et les arrangeurs sur la première green bond émission de l’état français pour un montant de 7 milliards d’euros, ainsi qu’Icade lors d’une émission obligataire de 500 millions d’euros. CGG, Nomura International, SMBC Nikko Capital Markets, Deutsche Bank et Bred Banque Populaire sont clients. White & Case LLP intervient notamment dans le cadre de la mise en place de programmes EMTN ou dans des opérations d’émissions high-yield, Euro PP ou d’obligations souveraines. Philippe Herbelin, qui dirige la pratique, et Cenzi Gargaro ont assisté plusieurs banques sur toute une série d’émissions obligataires par Gecina pour un montant global de 1,5 milliard d’euros. Grégoire Karila qui a été promu associé, et Séverin Robillard ont conseillé Casino sur l’offre de rachat intermédié par BNP Paribas de plusieurs lignes obligataires de l’enseigne commerciale. Le cabinet a aussi assisté les banques dans le cadre des émissions high yield de NewCo GB et de Burger King France. Gilles Endréo (of counsel), Thomas Le Vert, Colin Chang et Max Turner (counsel) sont également recommandés. Kaufman & Broad, Engie et SNCF Réseau sont clients. CMS est doté d’une ‘équipe efficace et proactive’ qui offre un ‘excellent niveau de prestation’. Le cabinet traite des opérations de dimensions nationale et internationale. Elle est notamment mandatée pour intervenir sur la mise en place de programmes EMTN et la réalisation d’émissions Euro PP. Le cabinet intervient aussi très régulièrement lors d’opérations d’émissions obligataires émises par des entités publiques. A la tête de la pratique, Marc-Etienne Sébire est ‘une référence sur le marché’ qui ‘dépasse les attentes de ses clients’. Rosetta Ferrère (counsel) est ‘toujours fiable’ et recommandée pour sa ‘rigueur et sa capacité à traiter une charge de travail importante’. Le cabinet a notamment assisté la CDC sur la mise à jour de son programme EMTN de 18,5 milliards d’euros, ainsi que les coordinateurs lors d’une émission obligataire de 500 millions d’euros par Publicis, et le Crédit Mutuel Arkéa dans le cadre de l’émission d’obligations senior non-préférées d’un montant total de 500 millions d’euros et cotées sur le marché réglementé de la Bourse du Luxembourg. La Société Générale, BNP Paribas et la Banque Fédérative du Crédit Mutuel sont clients. Herbert Smith Freehills LLP possède un fort savoir-faire dans le conseil aux émetteurs que le cabinet assiste notamment sur la mise en place de programmes EMTN, et sur les émissions Euro PP et equity-linked. A la tête de la pratique, Louis de Longeaux a mené une équipe, composée de plusieurs membres des bureaux internationaux du cabinet, dans leur assistance à Danone pour deux émissions obligataires d’une valeur totale d’environ 12,5 milliards de dollars en vue du financement de l’acquisition de Whitewave. Le cabinet a aussi assisté Bureau Veritas sur une émission de 700 millions d’euros. Airbus, BNP Paribas, Renault et Safran sont clients. Hogan Lovells (Paris) LLP possède une bonne connaissance des instruments obligataires français et internationaux, dont les placements Euro PP, les green bonds ou les obligations islamiques (sukuk). Sharon Lewis est à la tête de la pratique financière du cabinet au plan global, quand Baptiste Gelpi dirige la l’équipe du bureau de Paris dans la sphère des obligations de marchés de capitaux. Le cabinet a récemment assisté EDF sur plusieurs émissions obligataires d’un montant global de 5 milliards d’euros, dont deux émissions obligataires seniors à Taïwan (obligations Formosa) et une émission d’obligations vertes. Il a aussi conseillé la Société Islamique pour le Développement du Secteur Privé en qualité d’arrangeur lors d’émissions obligataires islamiques (sukuk) par la Côte d’Ivoire, le Sénégal et le Togo. L’équipe a enfin accompagné l’Association pour le Droit à l’Initiative Economique (Adie) sur le montage juridique du premier contrat à impact social (ou social impact bond). CACIB, Céréa Partenaire et Edmond de Rothschild sont clients. Latham & Watkins est particulièrement reconnu pour son expertise en matière d’émissions high-yield et possède des compétences en droit français, anglais et new-yorkais. Thomas Margenet-Baudry dirige une équipe qui collabore régulièrement avec le groupe bancaire et financier du cabinet. Bank of America Merrill Lynch a récemment fait appel au cabinet lors d’une émission obligataire, ainsi que Burger King pour une émission obligataire d’un montant de 250 millions d’euros. Deutsche Bank, BNP Paribas et Cerba HealthCare sont clients. Bredin Prat est régulièrement sollicité par de grands émetteurs pour leurs opérations obligataires, dont la réalisation d’opérations portant sur des obligations convertibles et hybrides et des obligations high-yield. Le cabinet a conseillé le bijoutier Thom Europe sur le financement d’acquisition de Stroli Oro à travers notamment une émission d’obligation d’un montant de 190 millions d’euros, ainsi que Lagardère lors d’une émission obligataire de 300 millions d’euros. Raphaële Courtier et Olivier Saba dirigent la pratique. Karine Sultan et Samuel Pariente sont également impliqués dans les opérations.

DLA Piperdispose d’une forte expérience dans le montage et le suivi des programmes EMTN, aussi bien auprès des collectivités qu’auprès de banques françaises et étrangères’. Le cabinet conseille des émetteurs, dont des collectivités locales, ainsi que des investisseurs et des banques. Il a assisté Banca IMI sur la mise en place de son programme EMTN, et de nombreux départements français sur la mise à jour de leurs programmes EMTN. L’équipe a également conseillé GFI Securities Limited dans la réalisation de plusieurs transactions en qualité d’arrangeur, notamment lors de l’émission par le Département de Dordogne d’une émission obligataire de 10 millions d’euros. La pratique est dirigée par Fabrice Armand qui est ‘disponible, réactif et possède une bonne maitrise du secteur public local’. L’équipe compte également dans ses rangs les collaborateurs: Paul Cesar et Richard Dassin qui se distingue par ‘son professionnalisme, sa pédagogie, sa patience et sa maitrise des règles juridiques du marché obligataire’. Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP est particulièrement actif sur le segment des émissions EuroPP. Le cabinet assiste des émetteurs (PME), des arrangeurs et des investisseurs, dont des compagnies d’assurances. Allianz Global Advisors, Aurel BGC Cap Vert Energie, CBV Ingénierie, Cerea Partenaires, GFI Securities, Kepler Chevreux et La Banque Postale Asset Management sont clients. La pratique est dirigée par Hubert de Vauplane et Gilles Saint Marc.

ENTRETIEN AVEC...

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